Yaşar Erdinç / Bugün
Eğer üzerinize kot giymişseniz, sıcak bunaltmaya başlamışsa kottan çıkarsanız rahatlarsınız. Tabii ki, bahsettiğimiz kot, giydiğimiz kot değil. Son günlerde Borsa İstanbul’da kottan çıkma başvuruları hızlıca arttı. Petrol Ofisi A.Ş. BİST kotundan çıkmak üzere başvurdu.
Kottan çıkmak isteyen başka şirketler de var. Örneğin Mutlu Akü, Türk Demirdöküm, Eczacı Yatırım, İntema gibi
Borsaya şirketler nasıl girebiliyorsa, çıkabilmesi de lazım. Kottan çıkmak isteyen şirketleri kimse suçlayamaz. Ama bu şirketlerden bazıları eğer, yatırımcısını gerçek anlamda aldatıp yüz üstü bırakmışsa ve yatırımcısını ciddi biçimde zarara uğratıp, borsadan tüymeye kalkıyorsa buna birilerinin “dur” demesi lazım.
Petrol Ofisi Doğan Grubu tarafından Yabancı OMV Petrol Ofisi Holding A.Ş’ye satıldı. Bu satıştan sonra her ne hikmetse bu OMV ismindeki enerji devi Türkiye’deki faaliyetlerinden hep zarar etmeye başladı. Hisse satışı gerçekleştiğinde 9 TL seviyelerine kadar yükselen Petrol Ofisi, yabancıların şirketi almasından sonra yatırımcısına kan kusturdu. Zaten şirketi aldıktan kısa bir süre sonra kottan çıkmak istediler. Fakat kottan çıkmak kolay değildi. 7.01 TL’den çağrı yaptılar. Çağrıya katılanlar oldu ve halka açık hisse oranı yüzde 3.5 seviyelerine kadar düştü. Ardından devletin elindeyken bile iyi kâr eden Petrol Ofisi hızla zarar etmeye başladı. Sebebi ise satışların maliyetindeki anormal artıştı.
Enerji devi OMV şirketi çok daha yüksek maliyetlerle çalıştırarak zarar üretmeye başladı. Satışların maliyeti cironun yüzde 93’ünden yüzde 96 seviyelerine çıktı. Dolayısıyla vergi de doğmuyordu. Yani Türkiye’ye gelip Petrol Ofisi gibi bir şirketi alıyorsun, sen kendini enerji devi olarak lanse ediyorsun ve bir türlü kâr edemiyorsun. Aynı zamanda yatırımcını da mağdur ediyorsun. Sana güvenip hisse alan yatırımcılar ise son dört yılda sürekli zarardalar.
Türkiye yabancılar için her zaman bir kâr cenneti olmuştur. Petrol Ofisi’nin finansal tablo dipnotlarını inceleyecek olursanız çok net görürsünüz ki; maliyetlerdeki çok büyük artış “satılan ticari malın maliyeti” kalemindeki artıştan kaynaklanmıştır. Yani Petrol Ofisi bir malı alıp satınca alış satış farkından kâr ederken, artık aldığı malları çok daha yüksek maliyetlere elde etmeye başlamış. Dolayısıyla aşağıdaki grafikte görüldüğü üzere, şirket daha önceki yıllarda yüzde 1.5-2 civarında net kâr marjına sahipken, OMV sonrasında zarar etmeye başlamış 2013 sonunda bir zahmet binde 1 kâr etmiş.
DEVAMI İÇİN TIKLAYINIZ>>>
Kaynak: Enerji Enstitüsü